关于为信用风险缓释凭证提供估值服务的公告

银行间市场清算所股份有限公司(以下简称上海清算所)将对信用风险缓释凭证(CRMW)提供估值服务。

一、CRMW估值方法

前端一次性支付的CRMW参照信用违约互换(CDS),使用简约化模型对其进行估值,假设违约风险服从泊松过程,通过违约强度计算生存率及违约概率,对期望现金流进行贴现计算得到CRMW的估值。

前端一次性支付的CRMW估值公式为:

其中,N表示CRMW名义本金,T表示剩余年化期限,Q表示生存率,DF表示贴现率,Λ表示违约强度。

违约强度根据标的债务发行人信用情况、创设机构信用情况、CRMW发行价和交易价调整。

二、市场参与者可通过上海清算所官方网站“产品估值-债券市场数据-债券估值”(http://www.shclearing.com/cpgz/zqjqysp/zqgz/)页面查询相关估值。

三、本公告由上海清算所负责解释。其他未尽事宜参照上海清算所相关规定执行。

联系人:风险管理部 陆豪、赵哲君

(021)2319-8650、8631;

luhao@shclearing.com

zhaozhejun@shclearing.com